Пресса

14 июня, 2004

Все в потенциале

По подсчетам экспертов, порядка 50 процентов производственных мощностей в России требуют существенной модернизации или замены. Опыт западных стран свидетельствует о том, что доля лизинга (финансовой аренды) может составлять порядка 30-40 процентов общих инвестиций в развитие производства. Российская практика свидетельствует о том, что посредством финансовой аренды в экономику вкладывается в среднем всего 5 процентов от общего объема инвестиций. Этот показатель несколько выше в Москве и Санкт-Петербурге (7-10 процентов). По мнению некоторых специалистов, на уровне 5-7 процентов представлен лизинг и в общем объеме инвестиций в Пермской области. В денежном выражении по итогам 2003 года объем лизинговых сделок в России составил, по разным оценкам, от 3,5 до 5 млрд долларов, из них на Урал приходится порядка 400 млн долларов. По приблизительным подсчетам, объем переданного в лизинг имущества в Пермской области не превышает 70 млн долларов.

При этом лизинговый рынок продолжает активно развиваться, а некоторые временные снижения объемов аналитики склонны трактовать как "болезнь роста", которая не вызывает серьезных опасений. По прогнозам некоторых специалистов, в 2004 году объем лизинговых сделок в Уральском регионе вырастет на 40 процентов. Пермская область во многом соответствует закономерностям общероссийского рынка, однако некоторые особенности экономической ситуации и развитие инфраструктуры становятся причиной определенных отличий.

Развитие лизингового рынка в целом по стране и в Пермской области в частности сопровождалось стремительным ростом количества компаний, заявивших о желании продвигаться на этом направлении финансового рынка. К февралю 2002 года в России существовало более трех тысяч лизинговых компаний (ЛК), получивших лицензию. С отменой необходимости лицензирования лизингового бизнеса учет количества ЛК стал практически невозможен. По некоторым данным, на тот период в Прикамье существовало порядка шестидесяти лизинговых компаний. На сегодняшний день количество их сократилось втрое. Однако следует признать, что активно действующими, по мнению специалистов, являются менее половины из них (без учета кэптивных, которые нередко являются не участниками открытого рынка, а структурами, необходимыми для оптимизации налоговых платежей крупных компаний).

По количеству действующих компаний Пермская область существенно отстает от соседней Свердловской области, однако в разы превосходит другие близлежащие регионы (так, например, в Ханты-Мансийском автономном округе лизинговый рынок фактически монополизирован Югорской лизинговой компанией, собственные активы которой, однако, сравнимы с объемом активов всех ЛК в Пермской области). Поэтому вместе пермские и свердловские компании составляют две трети всех ЛК Большого Урала.

Между тем, рейтинг 24-х лизинговых компаний Урала, составленный агентством "Эксперт РА", позволяет судить о некоторых качественных отличиях пермских компаний. В частности, в рейтинге представлены четыре ЛК из Прикамья, совокупные собственные активы которых превышают 60 млн долларов. Присутствующие в исследовании компании из Свердловской области значительно уступают пермским по собственным активам как по отдельности, так и в сумме (порядка 40 млн долларов). Естественно, подобные расчеты не являются абсолютно достоверными, однако позволяют утверждать, что в целом компании Прикамья крупнее, чем их коллеги из Екатеринбурга. По другим показателям (объем профинансированных сделок, стоимостям текущих, заключенных законченных сделок), пермские ЛК непременно входят в тройку лидеров Уральского региона.

По мнению управляющего ООО "Каркаде" Дмитрия ПАНОВА, к особенностям пермского лизингового рынка следует отнести небольшое количество московских и европейских ЛК, что объясняется молодостью этого вида бизнеса в Прикамье. Между тем, по мнению председателя Совета директоров "Пермский лизинговый альянс", финансового директора компании "Промлизинг" Владимира ТАЧКИНА, пермский рынок уже сформировался, и серьезных изменений состава его участников не ожидается. При этом все эксперты сходятся во мнении, что пермский рынок далек от заполнения. В связи с этим развитие рынка прогнозируется как достаточно интенсивный, но предсказуемый процесс, который не будет отмечен жесткой конкурентной борьбой.

Показательно, что практически все компании, действующие сегодня на пермском лизинговом рынке, позиционируют себя как универсальные и действуют практически во всех развивающихся отраслях.

Впрочем, некоторые участники рынка все-таки склонны видеть определенное сегментирование. По мнению директора "РостИнвестЛизинг" Николая ОГАРКОВА, столичные российские и европейские компании нередко делают своей специализацией автомобильный лизинг. "Это объясняется тем, что автомобили – достаточно выгодный и в то же время один из наименее рискованных сегментов. Во-первых, автомобили всегда застрахованы. Во-вторых, достаточно хорошо развит вторичный рынок, и, соответственно, даже у подержанного средства передвижения всегда есть цена. Кроме того, для автомобилей предусмотрена очень быстрая амортизация. Но сегодня места хватает всем, и иногородние компании не мешают пермским", – пояснил Огарков.

Некоторое соперничество среди ЛК присутствует лишь в сегменте клиентов с низкой степенью финансового риска. Как правило, к таковым относятся лидеры различных отраслей экономики Прикамья.

На сегодняшний день основными потребителями лизинговых услуг являются предприятия химии и нефтехимии, транспорта, энергетики, торговые компании, бумажные, машиностроительные, пищевые, алмазодобывающие и другие производства.

В то же время существует ряд перспективных направлений, которые по некоторым причинам исключены из лизингового рынка. В целом же, как отметил Владимир Тачкин, предприятия, успешно работающие в указанных отраслях, привлекают инвестиции на несколько миллионов долларов, а таких в Прикамье несколько сотен.

По словам Дмитрия Панова, одной из особенностей Пермской области является потребность в лизинге лесозаготовительной и лесоперерабатывающей техники. Однако, как отмечает Владимир Тачкин, раскрыть потенциал этого направления лизинга на сегодняшний день достаточно трудно:
– Много заявок поступает от предприятий леспрома. Но, как правило, у них достаточно слабое финансовое состояние. Для успешной работы им требуется оборудование на суммы, многократно превышающие их текущие финансовые возможности. Кроме того, существующая, а вернее, практически отсутствующая транспортная инфраструктура в местах лесозаготовок и связанная с этим сезонность этого вида деятельности еще более тормозят развитие этой отрасли в Прикамье. И эту проблему без поддержки региональных властей нам не решить.

В силу законодательных казусов, из сферы лизинговых отношений выпали и другие перспективные направления. В частности, еще до появления федерального закона о лизинге начались проблемы у пермской компании "Авиализинг", единственной в России предоставлявшей в финансовую аренду воздушные суда Ту-204 с двигателями, произведенными в Перми. Компания начала свою деятельность еще в 1996 году, однако появившийся закон внес изрядную сумятицу в уже сложившуюся практику. Сегодня лизинг в сфере авиации – один из самых сложных и рискованных. Это один из немногих видов лизинга, требующий лицензирования (так как ЛК де-юре является собственником воздушного судна). Кроме того, высокая стоимость самолета и возможность его продажи только лицензированному собственнику обусловливают исключительно узкий вторичный рынок и существенные убытки в случае технических проблем. По некоторым данным, сегодня компания "Авиализинг" является участником московского рынка.

Другим перспективным направление эксперты называют лизинг объектов недвижимости. Однако существуют определенные пробелы в законодательстве, которые практически исключают недвижимое имущество из сферы лизинговых сделок.

Аналитики отмечают, что ожидать существенного увеличения объемов деятельности уже существующих ЛК не стоит. Это утверждение в равной степени касается как местных, так и иногородних (и в том числе столичных) компаний.

Одной из причин такого положения называют зависимость абсолютного большинства ЛК, действующих на пермском рынке, от банковских кредитов.

Здесь практически не представлены лизинговые фирмы, действующие исключительно за счет собственных средств. Среди тех компаний, которые привлекают банковские кредиты, представлены как приверженцы одного банка, так и ЛК, пользующиеся финансовыми возможностями нескольких банков. Преобладают вторые. Однако, по словам Николая Огаркова, ориентация на единственный банк выгодна взаимной прозрачностью действий компании и банка в этом сегменте финансового рынка.

Впрочем, в силу особенностей банковской системы Пермской области, к кредитам Сбербанка вынуждены прибегать и ЛК, изначально не ограничивающие себя сотрудничеством с одной банковской структурой.

Владимир Тачкин:
– Абсолютное большинство пермских компаний использует кредиты банков. В то же время фактически единственной финансовой структурой Прикамья, предоставляющей крупные и долгосрочные кредиты, является Западно-Уральский банк Сбербанка РФ, и при осуществлении крупных проектов пермские ЛК, так или иначе, становятся его клиентами. В силу установленных регламентов, получение кредита в банке – достаточно длинная и непростая процедура, связанная с необходимостью предоставления большого объема различного рода документов. Поэтому, по мере возможности, ЛК стараются привлекать и другие источники финансирования.

"Привязанность" лизинговых компаний к банкам имеет ряд следствий. В частности, это сказывается на долгосрочности лизинговых сделок. Классический лизинг подразумевает долгосрочные соглашения – свыше пяти лет. В Пермской области средний срок действия лизинговой сделки напрямую зависит от долгосрочности кредитных обязательств и составляет 2-3 года. Сбербанк единственный в Пермской области предоставляет кредит на пять лет. По подсчетам специалистов, доля таких долгосрочных сделок в среднем не превышает 2 процентов.

Впрочем, необходимо признать, что и сегодняшняя ситуация – тоже достижение. "Еще несколько лет назад срок кредита не превышал один год, сейчас это в среднем два-три года. Но встает насущный вопрос о долгосрочных кредитах на срок до десяти лет", – отмечает Владимир Тачкин.

Кроме временного, банковская система обусловливает и пространственный фактор развития ЛК. Одним из правил ЗУБ СБ России является выделение кредитов исключительно под проекты на подчиненной территории. Поэтому пермские компании, не имеющие выхода на иностранные банки, зачастую ограничивают свои амбиции пределами Пермской области, Коми-Пермяцкого автономного округа, республик Коми и Удмуртия. Именно поэтому проекты пермских лизинговых компаний по созданию или расширению филиалов связаны в первую очередь с удмуртским рынком – как наиболее динамичным и продвинутым по сравнению с другими указанными регионами. Несколько проще в этом отношении представительствам московских и европейских ЛК, для которых в большей степени открыты международные кредитные ресурсы, однако и это не является залогом успешного продвижения в регионы.

По мнению президента Негосударственного пенсионного фонда "Стратегия" Петра ПЬЯНКОВА, одним из вариантов решения проблемы источников финансирования для лизинговых компаний может стать привлечение ресурсов НПФ. При этом, отмечает Пьянков, деятельность НПФ и лизинг во многом схожи:
– И то, и другое подразумевает длинные деньги, крупные проекты сроком на 10-15 лет. Строительство домов, обновление оборудования – это как раз те проекты, которые соответствуют потребностям фонда в размещении своих средств. Поэтому мы активно развиваем лизинг в рамках группы предприятий "Стратегия". Сейчас наша лизинговая компания "Пенсионные инвестиции" работает внутри группы предприятий, но в скором времени мы планируем активизировать ее деятельность на открытом рынке и занять здесь лидирующие позиции.

На сегодняшний день лизинг не относят к видам бизнеса с высоким риском. Убытки от дефолтов по лизинговым контрактам не превышают 0,5 процента от общей стоимости лизингового портфеля и, как правило, возмещаются за счет повторной сдачи в лизинг объекта договора или от продажи его на вторичном рынке. Между тем, в Пермской области, как и в целом по России, система страхования лизингового бизнеса развита весьма слабо. Традиционным для всех компаний является услуга по страхованию предмета лизинга. В сфере финансовой аренды автомобилей она присутствует в ста процентах сделок. Однако, ссылаясь на западный опыт, участники рынка отмечают необходимость развития страхования финансовых рисков лизингодателя и лизингополучателя. При этом подобная практика не нова для России и существовала до экономического кризиса 1998 года. Сегодня такие услуги предоставляют только западные страховые компании, однако их присутствие на региональных лизинговых рынках весьма ограничено. С учетом того, что существенная часть оборудования приобретается лизинговыми компаниями за границей, их бизнес во многом осложняется слабым развитием страхования валютных рисков. "Долгосрочного страхования в этой сфере в России нет. Конечно, можно прибегать к хеджированию, но это достаточно дорогая и сложная процедура", – пояснил Владимир Тачкин.

Среди причин, существенно тормозящих продвижение лизинговых схем, все собеседники "Обозревателя" однозначно отмечают отсутствие "массовой культуры" лизинга. При этом познания о возможностях и преимуществах лизинга практически отсутствуют в среде малого предпринимательства.

Именно на этот сегмент сейчас нацелено внимание как чиновников, называющих лизинговые сделки одним из механизмов развития малого и среднего бизнеса (с такими заявлениями выступает Уральский фонд поддержки малого предпринимательства), так и самих ЛК. Последним это, в частности, выгодно диверсификацией рисков. При этом на пермском рынке действуют как компании, специализирующиеся на этом сегменте лизингополучателей ("Carcade-лизинг"), так и компании, разрабатывающие специальные программы для привлечения малого предпринимательства на рынок лизинговых услуг. В частности, ЛК, входящие в "Пермский лизинговый альянс", ввели порог лизинговой сделки в 150 тысяч рублей. "Хотелось бы отметить, что, несмотря на создание условий для привлечения к лизингу малых предприятий и частных предпринимателей, лизинговые сделки не стоит рассматривать как возможность привлечь венчурные инвестиции. Для нас интерес имеют только действующие и развивающиеся производства. Исключения крайне редки и бывают только в тех случаях, когда бизнес абсолютно прозрачен и возвратность вложенных средств гарантирована тем или иным способом", – заметил Владимир Тачкин.

Популяризация лизинга присутствует и среди основных целей некоторых объединений, в частности, Уральской лизинговой ассоциации. Однако базирующаяся в Екатеринбурге ассоциация не проявляет большой активности в Перми. В Прикамье задачи продвижения лизинга ставит некоммерческое партнерство "Пермский лизинговый альянс", одним из видов деятельности которого является организация семинаров и консультаций для потенциальных лизингополучателей.

Кроме того, отличительной чертой Пермской области является отсутствие практики использования кэптивных ЛК для расширения рынков сбыта. Действующие в Прикамье кэптивные лизинговые структуры используются учредителями как отделы закупки необходимого оборудования, транспорта и т. д. Такими компаниями обладают многие гиганты пермской экономики. В то же время, "сбытовые" кэптивные лизинговые компании могут быть востребованными в целом ряде отраслей экономики региона, и в первую очередь в машиностроении и авиационном двигателестроении.

Как уже отмечалось, определенные надежды участники лизингового рынка связывают с помощью региональной власти. Однако сами чиновники отмечают, что проблемы лизинга только сейчас входят в поле их зрения.

Валерий ЗАХВАТКИН, начальник главного управления экономики администрации Пермской области:
– Сегодня нам трудно говорить о том, как развит лизинг в Пермской области, потому что как таковой плотной работы с финансовыми институтами, как то: лизинговые и страховые компании, пенсионные фонды, – пока не налажено. Сейчас мы ставим себе задачу наладить с ними контакты, поговорить, выяснить, чем мы можем им помочь. По крайней мере, мы заинтересованы в том, чтобы финансовые ресурсы, которые формируются, максимально использовались на территории Пермской области, а не уходили в Москву.

Слово лизинг – не новое, лизинговые компании работают давно. Вопрос в том, какие ставки они предлагают. Если это невысокие ставки, на уровне Центробанка и на длительный срок, то это очень интересный механизм инвестиций.

В соседних регионах власть более пристально относится к вопросам лизинга. Так, в Удмуртии основной объем лизинговых сделок приходится на Агентство по инвестициям и лизингу при правительстве республики.

Пермский лизинговый рынок уже сформировался по составу игроков. Однако даже с учетом того, что доля лизинговых инвестиций в Прикамье несколько выше, чем в среднем по России, в дальнейшем она может быть увеличена в разы. По мнению Владимира Тачкина, уже сейчас в потенциале Пермской области – "понятные и прозрачные" лизинговые проекты на общую сумму не менее 1 млрд долларов.

С учетом значительной лизинговой "целины" и соответственно невысокого уровня конкуренции, активного снижения стоимости лизинговых услуг не ожидается.

Очевидно, что изменение политики банков и страховых компаний по пути создания благоприятных условий для развития лизинга будет происходить неспешно. Соответственно, наибольшие преимущества получат именно те компании, которые смогут минимизировать объем средств, привлекаемых в виде банковских кредитов, и повысить роль собственных средств. Кроме того, в ближайшие годы Прикамье, очевидно, стане т плацдармом для испытания тандема лизинговая компания–негосударственный пенсионный фонд. По мнению Петра Пьянкова, проект "обречен" на успех.