Пресса

21 декабря, 2006

Рейтинг лизинговых компаний, 2006 г. Лизинг-2006: итоги года и прогноз до конца 2010 г.

В целом объем реального нового бизнеса за 2006 год прогнозируется в районе 9-10 млрд долларов, а доля лизинга в ВВП составит порядка 2%. Объем полученных за год лизинговых платежей составит 3,5-5 млрд долларов, объем профинансированных средств не менее 7-8 млрд долларов. Совокупный портфель лизинговых компаний по показателю объема лизинговых платежей к получению на 01.01.2007, согласно нашим оценкам, составит порядка 12 млрд долларов, увеличившись за год на треть.

Медведи или быки?
В том, что рынок развивается сомнений ни у кого не возникает. Расхождения начинаются, когда речь заходит об изменении темпов роста. Одни игроки говорят о замедлении темпов роста рынка, другие, наоборот, об интенсификации. И правы, как ни странно, и те, и другие. Основным сигналом для прогнозов на понижение служит резкое сокращение темпов роста лизинговых платежей. По оценкам рейтингового агентства "Эксперт РА", в 2006 году, судя по итогам полугодового и 9-месячного исследований, темпы роста лизинговых платежей будут рекордно низкими - где-то в районе 20%. Но это является скорее закономерным итогом начала перехода рынка лизинга на новую стадию развития, чем сигналом о торможении.

Лизинг 2006-2010: в ожидании новой волны
К концу 2010 года рынок имеет реальный шанс вырасти в 5-7 раз, при условии, что будут решены налоговые и юридические проблемы, препятствующие полноценному развитию рынка. Прежде всего, это проблемы возмещения НДС, определения выкупной стоимости имущества, проработка необходимых юридических и налоговых аспектов, касающихся лизинга недвижимости и возвратного лизинга, признание оперативного лизинга в качестве инвестиционного инструмента. Если же до конца 2008 г. законодательная и налоговая инфраструктура рынка лизинга не улучшится, то к концу 2010 г. итоги будут куда более скромными - рынок вырастет всего в 2,5-3 раза. Наш прогноз построен при предположении, что при реализации пессимистичного варианта средние темпы прироста рынка составят 25-30% в год, оптимистичный - при среднегодовых темпах прироста в 50-60%.

Сами лизинговые компании настроены скорее оптимистично. Всего лишь 6,7% из тех, кто дали ответы оценивает рост своего портфеля не более чем в три раза за 4 года. Подавляющее большинство компаний - 2/3 от числа поделившихся с нами своими планами на будущее, рассчитывают увеличить портфель в 2-3 раза уже к концу 2008 г. и в 3-5 раз к концу 2010 года. А примерно четверть компаний планирует к концу 2010 года нарастить портфель сделок более чем в 5 раз.

7 бед российского рынка лизинга
Рынок рос бы как минимум на треть быстрее, не сталкивайся он с постоянными препятствиями в виде проблем с возвратом НДС, претензиями налоговиков и недостаточной проработанностью целого ряда налоговых, бухгалтерских и иных юридических аспектов. А их решение могло бы дать возможность развиваться тем сегментам рынка, в частности, оперативному, возвратному лизингу, лизингу недвижимости, лизингу медицинской техники.

По оценкам аналитиков рейтингового агентства "Эксперт РА", будь налоговые органы в этом году чуть менее взыскательны, объемы реального нового бизнеса составили бы не 9-10 млрд долларов, а порядка 12 млрд долларов, а темпы роста лизинговых платежей и объема профинансированных средств - соответственно, не 20% и 60%, а как минимум, 30% и 70%
Опросив лизинговые компании и экспертов, мы составили своеобразный рейтинг проблем российских лизингодателей. В число самых насущных вошли возмещение НДС, произвол налоговых инспекций на местах, определение выкупной цены, противоречия и недоработки в законодательстве, препятствующие развитию отдельных сегментов, а также отсутствие современного и адекватного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций и проблемы общего характера на сегменте.

Таблица: 7 бед российского рынка лизинга

1 ВОЗМЕЩЕНИЕ НДС
2 ПРОИЗВОЛ НАЛОГОВЫХ ИНСПЕКЦИЙ НА МЕСТАХ
3 ПРОБЛЕМА ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЫКУПНОЙ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА
4 ПРОТИВОРЕЧИЯ И НЕДОРАБОТКИ В ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ, ПРЕПЯТСТВУЮЩИЕ РАЗВИТИЮ ОТДЕЛЬНЫХ СЕГМЕНТОВ
5 ОТСУТСТВИЕ СОВРЕМЕННОГО И АДЕКВАТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
6 ПРОБЛЕМЫ ОБЩЕГО ХАРАКТЕРА
7 ПРОБЛЕМЫ ВНУТРЕННЕГО ХАРАКТЕРА

Возмещение НДС сейчас, пожалуй, самый больной вопрос для лизингодателей. Это и неудивительно - по весьма и весьма примерным оценкам у налоговиков осело около 27 млрд рублей (1 млрд долл.), возмещения которых лизинговые компании уже ждут от полугода до нескольких лет - почти как экспортеры. "И 2005, и 2006 годы являются для лизинговых компаний тяжелыми в первую очередь из-за того, что приходится тратить большое количество усилий на урегулирование вопроса НДС, на то, чтобы иметь возможность проводить те законные операции, которые определены в Налоговом кодексе. Является ли это недосмотром или сознательной политикой государства, мне трудно судить. Но я вижу, что государство через налоговые инструменты может сильно осложнить дальнейшее развитие лизинговой индустрии", - подводит итоги Алексей Лабзин, генеральный директор ОАО "Главлизинг".

"Главная проблема всех лизинговых компаний заключается в больших сроках возврата НДС. Во всем мире НДС возвращают в течение месяца после подачи декларации, у нас же этот процесс занимает две трети всего срока лизинга," - негодует Григорий Примак, генеральный директор ЗАО "ВКМ-Лизинг".

Российское законодательство предусматривает право лизинговых компаний на возмещение из бюджета НДС, выплаченного при покупке предмета лизинга, но налоговые органы придерживаются иной трактовки," - говорит Виталий Ляскавка, генеральный директор ООО "Ханса-Лизинг". И уж кому как не ему знать об этом. Налоговики отказали компании в налоговом вычете по НДС на сумму более полумиллиарда рублей. В результате были приостановлено заключение новых сделок и компания, по словам Виталия Ляскавки, уже потеряла из-за этого сделки на общую сумму более 4 млрд рублей.

Вообще произвол налоговой инспекции на местах стал в ряде регионов уже притчей во языцах. И неудивительно - ведь, судя по отзывам лизингодателей, наиболее тяжело обстоит дело в Москве, где прописана примерно половина работающих в России лизинговых компаний.

"Налоговые инспекции на местах осуществляют "произвол", несмотря на решения Арбитражных судов, Письма Минфина и ФНС, отказывая вычете НДС уплаченного, при этом тиражируя решения о привлечении налогоплательщика к ответственности, блокируя работу лизинговых компаний выставляя инкассовые поручения на расчетные счета," - возмущается Дмитрий Кожевников, генеральный директор ООО "Альфа-Лизинг".

При этом налоговые органы используют все доступные им способы, чтобы выдоить из лизинговых компаний по максимуму. "Налоговые органы используют весьма широкую трактовку термина недостаточно обоснованная экономическая цель сделки. Лизингодателя могут заподозрить в недобросовестности даже тогда, когда он приобретает технику у компании-дилера, а не напрямую у производителя. - сетует Андрей Николаенко, коммерческий директор ЗАО "Петролизинг-менеджмент". - А если еще окажется, что потом по прошествии некоторого времени у этого поставщика окажутся личные проблемы с налоговиками или он попросту прекратить по тем или иным причина свою деятельность, то здесь лизингодателю просто сразу можно забыть о зачете НДС. Аналогично, если лизингодатель и лизингополучатель обслуживаются в одном банке (а у лизинговых компаний при банках таких сделок большинство) то это лишний повод заявить о "схеме" ухода от налогов. И даже страшно подумать, какова будет реакция налоговиков, если ещё и поставщик окажется клиентом того же банка".

Произвол налоговых инспекций на местах подкрепляется и недоверием к лизингу, возникшим в 90-е гг., когда он использовался практически исключительно как способ ухода от налогов. "Позиция налоговиков, руководствующихся не законами, а внутренними инструкциями, агрессивна, базируется лишь на желании любой ценой максимизировать налоговые сборы, совершенно не принимая во внимание суть экономических процессов в лизинговой деятельности. В этом трудно обвинить районные налоговые инспекции - они лишь выполняют предписания сверху, - считает Сергей Хохлов, генеральный директор ООО "Группа Финансовых Технологий". - Подход к лизингу как к виду деятельности, изначально ориентированному на злостное сокрытие налогов, необоснованно избыточный контроль, дублирующийся различными организациями, реально мешает добросовестным лизинговым компаниям работать. Компанию "Ату лизинг!" давно пора прекратить. Насколько мне известно, крупные лизинговые компании постоянно ведут судебные разбирательства с налоговой, выигрывают (поскольку изначально правы!), но налоговая продолжает возбуждать дела по каждому отдельному эпизоду, пусть и схожему".

Особенно остро налоговые органы реагируют на сделки возвратного лизинга. В большинстве случаев они пытаются оспаривать их как мнимые, заключенные исключительно для целей ухода от уплаты налогов. Налоговиков совершенно не смущает логика вещей, согласно которой возвратный лизинг представляет собой не что иное, как форму долгосрочного кредитования под залог. Они остаются верны своим принципам даже несмотря на то, что судебная практика далеко не всегда оказывается не на их стороне. В результате, в причастности к этому сегменту рынка решает признаться далеко не каждая лизинговая компания. При этом компании не столько боятся проверок, сколько не хотят создавать лишние проблемы для своих же лизингополучателей - ведь претензии налоговые предъявляют прежде всего к ним. В результате, доля этого вида лизинга составляет порядка 4-5% от общей суммы договоров, хотя могла бы быть в несколько раз выше, а рынок лизинга, соответственно, только за счет этого примерно на полмиллиарда больше будь налоговики поскромнее.

Одним из наиболее актуальных вопросов, касающихся налогообложения лизинговых операций, в 2006 году стало определение выкупной стоимости имущества. Рассказывает Алексей Кузнецов, партнер налогового департамента E&Y: "Текущий год отмечен развитием дискуссии по вопросам налогового учета выкупной стоимости предмета лизинга. Подход, выбранный Минфином в 2005-2006 гг. не учитывает специфики лизинговой деятельности как предоставления предмета лизинга во временное владение и пользование и, по сути, пытается приравнять лизинг к купле-продаже с рассрочкой платежа по единственному критерию отсутствия выкупной цены в договоре лизинга. Мы полагаем, что в большом количестве случаев возможно обосновать неправильность дискретного рассмотрения лизинговых платежей и выкупного платежа для целей трансфертного ценообразования".

Помимо проблем, связанных с налогами, лизинговые компании при заключении сделок на отдельных сегментах сталкиваются с целым рядом юридических барьеров. Прежде всего это касается оформления сделок с недвижимостью.

"Существуют пробелы и противоречия действующего Федерального закона "О финансовой аренде (лизинга)", что препятствует развитию многих направлений лизинга. Полностью отсутствует нормативная база, регулирующая вопросы государственной регистрации договоров лизинга недвижимого имущества. Применяемая по аналогии нормативная база в сфере государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним не учитывает многих аспектов лизинга как разновидности инвестиционной деятельности. Урегулирование данного вопроса на законодательном уровне позволило бы создать рынок лизинга недвижимого имущества, который в настоящее время находится на низком уровне развития," - рассказывает Сергей Кравченко, генеральный директор ОАО ХМЛК "Открытие". "К основным пробелам законодательной базы регулирующей правоотношения в сфере лизинга следует отнести проблему государственной регистрации договоров лизинга объектов недвижимости, крайне формализированную процедуру постановки на учет предмета лизинга (например, подвижного железнодорожного состава)," - соглашается с ним Павел Кудашкин, генеральный директор ОАО "Росдорлизинг".

Неудивительно, что порядка 2/3 лизинговых компаний - респондентов назвало лизинг недвижимости (коммерческой недвижимости, водных и воздушных судов) самым сложным для работы сегментом. Но основные ограничения, коренным образом закрывающие возможность для развития на отдельных сегментах рынка, содержатся в основных юридических актах, определяющих работу на рынке. "В соответствии со ст. 665 ГК РФ имущество, полученное лизингополучателем по договору лизинга, может использоваться им только в предпринимательских целях. Данное положение фактически существенно ограничивает сферу применения лизинговых сделок, которые не могут заключаться, например, с некоммерческими организациями, в Уставе которых имеется запрет на ведение коммерческой деятельности. А это огромное количество образовательных, медицинских и иных учреждений.," - рассказывает Алексей Сичинава, директор департамента маркетинга и развития ООО "Каркаде".

Если Гражданский кодекс ставит крест на использование лизинга некоммерческими организациями, то ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)", исключает из сферы лизинговых сделок оперативный лизинг, на долю которого приходится более половины рынка лизинга в развитых странах.

Дополнительные проблемы для лизингодателей создает и отсутствие адекватного и современного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций. "Мы вынуждены руководствоваться устаревшим Приказом Минфина РФ № 15 от 17.02.1997. о бухчете лизинговых операций, который, ко всему прочему, противоречит ПБУ 9/99, в частности, в вопросе признания выручки от обычных видов деятельности, - рассказывает Сергей Дацко, генеральный директор ООО "Титан-лизинг".

На отдельных сегментах, помимо вопросов правового характера, возникают проблемы, обусловленные непосредственно экономической ситуацией. Так, развитию лизинга недвижимости заметно мешает практика постановки зданий на учет по заниженной в разы стоимости. Развитию авиализинга - наличие государственных программ, которые могли бы обеспечить поддержку отечественных производителей и создание ими необходимой инфраструктуры для обслуживания авиапарков. "Не хватает долгосрочных, подкрепленных значительной финансовой базой, государственных программ развития авиации и программ поддержки субъектов предпринимательства, осуществляющих деятельность в сфере авиации. Наличие соответствующих программ могло бы сделать рынок данных услуг более привлекательным для иностранных и российских инвесторов," - делится впечатлениями генеральный директор ЗАО "ПИФК "Авиализинг" Олег Кислухин.

Внутренние проблемы лизингодателей

Отдельной группой для лизинговых компаний стоят внутренние проблемы, связанные с обеспечением достаточно высокого уровня устойчивости, адекватного бухгалтерского и управленческого учета, маркетингового анализа и достаточного уровня информационной открытости, а также проблема поиска квалифицированных кадров.

Уровень финансовой устойчивости примерно 80% российских лизингодателей находится на среднем уровне. Многие из них уже в достаточной мере нарастили собственный капитал и могут рассчитывать на достаточно высокий рейтинг надежности.

Уровень бухгалтерского и управленческого учета в лизинговых компаниях также находится на достаточно высоком уровне. Уже 24% лизинговых компаний составляют отчетность по МСФО, и еще 16% планируют начать составлять ее в ближайшие несколько лет. Для сравнения, из компаний, попавших в "Эксперт-400", доля компаний, составляющих отчетность по международным стандартам (IAS, составляет примерно 25% (104 из 400 компаний).

А вот что касается уровня информационной активности большинства лизинговых компаний также недостаточно высок. Лишь 10% лизинговых компаний публикует о себе основную информацию - отчетность, годовой отчет, информацию о существенных событиях и крупных сделках, раскрывает структуру собственности. На данном этапе это не препятствует их развитию, однако уже в скором времени может привести к замедлению темпов роста тех или иных игроков.

На достаточно невысоком уровне в большинстве компаний находится и маркетинговый анализ рынка, на котором, по идее, строятся, как минимум, краткосрочные и среднесрочные планы развития, то он у большинства игроков находится в зачаточном состоянии. Как показал проведенный нами опрос, четкое понимание своей конкурентной среды есть всего у 25% компаний, еще у 10% есть лишь общеэкономические представления о том, кто в принципе может быть их конкурентом

Источник: "Эксперт РА"